中船（邯郸）派瑞特种气体股份有限公司（中船特气，688146.SH）

核心标签：中船集团央企背景，国内电子特气收入规模第一，三氟化氮全球龙头，六氟化钨全球最大产能基地，源自七一八所军工氟化工技术积累。

一、基础概况

主体：中船（邯郸）派瑞特种气体股份有限公司，控股股东为中国船舶集团第七一八研究所（派瑞科技），军工技术转民用，国家 02 专项承担单位。

成立：2016‑12‑21；2023‑04‑21 科创板上市，河北、中船集团首家科创板上市公司。

总部基地：河北邯郸；另有呼和浩特、淮安等生产基地。

定位：专注含氟电子特种气体 + 含氟新材料，国内电子特气赛道央企平台，产品 90 + 种，全球电子特气榜单唯一进入前十的中国企业。

资质：高新技术企业、制造业单项冠军（三氟化氮），主持参与 40 余项国标，专利 400 + 项。

二、三大业务板块

1、电子特种气体（核心，营收占比 85%+）

聚焦刻蚀、薄膜沉积、腔体清洗、离子注入环节，核心两大王牌：

三氟化氮 NF₃

产能18500 吨 / 年，全球第一，国家级制造业单项冠军，用于刻蚀、腔体清洗，存储、逻辑芯片、面板大量使用，供货国内外头部晶圆厂。

六氟化钨 WF₆

2000 吨 / 年全球最大产能，可量产 7N 超高纯，用于金属钨薄膜沉积，适配 HBM 高带宽存储、AI 先进制程，可用于 3nm/2nm 验证，2026 年 AI 算力需求拉动该产品爆发增长。

其他重点产品：高纯氯化氢、高纯氟化氢、四氟化硅、六氟丁二烯、八氟环丁烷、高纯氘气、电子混合气；光刻混合气取得 Cymer、Gigaphoton 光源认证，切入光刻气赛道，与华特气体形成竞争。

国产化进展：多款产品进入 3nm 产线验证，大批量供货国内 12 英寸厂，同时批量出口海外头部半导体企业。

2、三氟甲磺酸系列含氟新材料

国内规模最大供应商。产品：三氟甲磺酸、三氟甲磺酸酐、双三氟甲磺酰亚胺锂（LiTFSI）。

下游：锂电电解液添加剂、医药、有机合成、显示材料中间体，独立于半导体周期，提供第二增长曲线。

3、高纯金属与大宗气体（新拓展业务）

高纯钨、钼（6N/5N 级别），向上游配套六氟化钨原材料延伸；

通过收购淮安派瑞布局半导体大宗气体，完善供气解决方案能力。

三、主要客户

国内：中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹、华润微；京东方、TCL 华星。

海外：台积电、美光、SK 海力士、英飞凌、格罗方德等全球大厂，产品实现批量出口，海外收入占比持续提升。

应用领域：集成电路、HBM 存储、显示面板、光伏、锂电、医药化工。

四、核心竞争优势

央企军工技术底蕴：源自七一八所数十年氟化工、高纯合成提纯军工技术，基础氟化工产业链完整，原材料自给能力强。

两大拳头产品全球领先：三氟化氮全球第一；六氟化钨全球最大产能，深度受益 AI 算力、HBM 存储需求红利。

海内外高端认证齐全：不仅国内全部头部晶圆厂导入，同时进入海外国际大厂供应链；光刻混合气拿到国际光源厂商认证。

产品矩阵多元抗周期：半导体特气 + 锂电含氟材料双轮驱动，不完全依赖半导体单一行业景气度。

五、主要风险点

半导体周期波动：晶圆厂资本开支、稼动率直接影响特气采购；六氟化钨当前高景气依赖供需缺口，未来若海外产能恢复、国内新增产能释放，价格存在回落风险。

部分高端特气仍处于验证爬坡，新产品放量节奏不确定。

国内同行扩产，行业竞争加剧；先进制程存在潜在技术替代风险。

海外业务受地缘、出口管制、汇率波动影响。